JUAN T. DELGADOMADRID.- Las entidades financieras españolas cerrarán 2007 con el doble de hipotecas dudosas de cobro. La tasa de morosidad de las familias avanza con paso firme hacia el 1%, impulsada por la subida de los tipos de interés y el cambio de ciclo económico. El dato aún no ha encendido luces de alarma ni en el sector ni en el Banco de España. Sin embargo, ha obligado a bancos y cajas de ahorro a volcarse de lleno en la captación de depósitos.
El nuevo escenario financiero ya se ha cobrado las primeras víctimas. En contra de lo que algunos analistas pronosticaban, los promotores inmobiliarios están aguantando, de momento, el chaparrón. Por el contrario, los casos de impago están aflorando con intensidad en la vivienda adquirida con garantía hipotecaria. A principios de octubre, el Banco de España tenía contabilizados créditos dudosos de cobro por valor de 3.574 millones de euros. La cifra es un 83% superior a los 1.949 millones registrados en las mismas fechas del año anterior. En el sector se da por hecho que la tendencia al alza se ha reforzado en el último trimestre. Por tanto, el total de morosos se habrá duplicado al cierre del año.
"Los segmentos que impulsaron el intenso avance del crédito en años precedentes son los que están registrando los crecimientos más intensos de los activos dudosos. Resulta muy significativo el aumento de los hogares en situación de dudoso cobro, influidos tanto por los impagos relacionado con la vivienda como el consumo", explican desde una entidad crediticia española.
Las cajas de ahorros se llevan la peor parte
De momento, las cajas de ahorros están sufriendo con mayor intensidad el repunte de la morosidad, debido a la elevada concentración de su actividad crediticia en los hogares. Según la estadística del Banco de España, al cierre del tercer trimestre de 2007 tenían anotados en sus cuentas créditos dudosos valorados en 2.283 millones. Un año antes, la cifra era inferior a la mitad (1.080 millones). El repunte es más leve para los bancos, que iniciaron octubre con 899 millones, un 46% más que el mismo mes de 2006.
En el caso de las cajas, los impagos relacionados con la vivienda y el consumo han elevado la tasa total de los hogares hasta el 0,86%. El dato llama la atención del sector, ya que, por primera vez desde 1998, las familias se colocan por encima de las empresas en términos de morosidad. Por el contrario, y para sorpresa de algunos analistas, tanto las cajas como los bancos han constatado a lo largo de 2007 que el sector inmobiliario está cumpliendo con relativa puntualidad sus compromisos de pago.
La morosidad ha subido en el segmento de los promotores, pero mucho menos que en los hogares. El número de créditos dudosos de cobro alcanzaba los 1.091 millones a finales del tercer trimestre, un 48% más. Al igual que ocurre con los créditos hipotecarios, las cajas presentan un crecimiento de la morosidad algo mayor que sus rivales: un 65% , frente al 32% de los bancos.
Dado que todas las previsiones apuntan a una desaceleración progresiva de la actividad crediticia y un incremento firme de las hipotecas de dudoso cobro, las entidades financieras se volcarán durante el próximo año en la conquista de los depósitos. Es la fuente más segura de financiación para refugiarse de las turbulencias, cuyas consecuencias reales aún se desconocen. Moody's augura que la crisis financiera exportada por Estados Unidos impulsará los créditos impagados en la mayoría de las regiones. La agencia de calificación de riesgos calcula que la tasa global de morosidad aumentará hasta el 4,2% en 2008.
Los bancos se lanzan a la busca y captura del ahorro de los hogares
De momento, banco y cajas ya están notando el recorte drástico de liquidez en los mercados, una razón de peso más para explotar políticas de captación de pasivo.Conscientes de que se avecinaba un cambio de ciclo, la mayoría de las entidades empezaron a mejorar las condiciones de sus depósitos antes, incluso, de que estallaran las turbulencias.
A principios del verano, mes y medio antes de estallar la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, casi el 80% del ahorro financiero de las familias ya iba a parar a las arcas de las entidades, en busca de una rentabilidad fija y en detrimento de otros canales, como los fondos de inversión o los planes de pensiones. Según Inverco, sólo entre abril y junio, las familias invirtieron más de 21.200 millones de euros en depósitos.
La tendencia se repetirá durante los próximos meses al calor de las ofertas que vienen realizando buena parte de bancos y cajas.
El sector financiero ha lanzado el lazo al ahorro nacional, después de muchos años de remuneraciones a tipo cero en muchos casos, ante la dificultad de conseguir dinero a buen precio en el mercado interbancario internacional.
La causa es la escasez del dinero por las dudas que existen en los mercados del alcance real de la crisis de las 'subprime' en el sector financiero, sobre todo en el mundo anglosajón. Los expertos dicen que hasta que no se conozcan las cuentas y las auditorias de las entidades financieras, no se sabrá con mayor exactitud el alcance de las turbulencias.
Mientras tanto, los bancos y cajas españolas han puesto en busca y captura del ahorro de las familias. Las ofertas de mejores remuneraciones de los depósitos, incluso por encima de la inflación, no ha hecho más que empezar. La 'guerra del pasivo' no ha llegado todavía a su momento más cruento.
La retribución media de los depósitos superó el pasado octubre el 4,3%, el nivel más alto de los últimos cuatro años. Entidades como Uno-e, la filial 'online' de BBVA han llegado a ofrecer depósitos con una rentabilidad del 15% durante el primer mes. La puja por los ahorros acaba de comenzar.
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